3月份以來，債市續領風騷，反觀資金逐步撤出短線漲幅已高的全球股市。根據EPFR統計，高收益債、投資級公司債基金已連續17周獲得資金青睞，上周分獲加碼4.57億美元和14.03億美元，今年來兩者淨流入合計達333.8億美元，較去年同期成長167％；新興債基金不遑多讓，上周流入5.22億美元，為連續第11周淨流入，且今年以來累積淨流入已達214億美元，顯示信用型票貼債券強勁資金動能無虞。
股市部分，上周除全球新興借錢市場、歐非中東與日本基金小幅流入外，其餘新興市場和美國及歐洲等成熟市場皆為淨流出。今年迄今，全球新興市場和美國兩者累計淨流入各為201億美元和233億美元，不分軒輊。
摩根投信投資董事吳淑婷表示，歷經2個多月反彈，目前全球股市已陸續出現利多不漲的高檔鈍化跡象，包括高油價，以及美國可能再推出QE3，都加重市場對於第二季通膨壓力再啟動的疑慮，近期多國股市出現高檔拉回，即反應短線市場信心仍相對不足。不過，根據摩根資產管理的經濟領先指標顯示，美國經濟全年可望達到3％的水準，歐元區也有機會避免陷入衰退的借貸風險。
摩根環球高收益債券基金經理人羅伯.庫克（Robert Cook）則表示，隨市場上調對美國的經濟展望、歐元區系統性風險降低、及聯準會扭曲操作將於6月到期的環境下，上周突破整理區間的美國10年期公債殖利率今年有可能逐步走高整理至2.75~3.0％區間。經濟溫和成長與寬鬆貨幣政策均有利於利差型借貸債券的表現，如高收債、全球企業債等，除了提供較公債更高的收益率外，未來利差可望持續收斂，也將有潛在資本利得空間。
富邦策略高收益債券基金經理人官湘玲亦認為，目前美國公債因價格偏貴而使得其存在較高的價格風險，因此利差型債券在現階段較具投資價值，近期的高油價更有可能為年初以來漲幅甚大的風險性借錢資產提供一個絕佳入市良機。
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